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迪士尼高层降薪意味着什么?迪士尼高层降薪究竟情况

上海迪士尼乐园继续暂时关闭,迪士尼小镇部分恢复运营

上海迪士尼乐园继续保持关闭,上海迪士尼度假区将与相关政府部门继续密切关注健康安全的进展情况。但作为分阶段恢复运营的第一步,上海迪士尼度假区的部分体验与服务将于2020年3月9日起重新开放——迪士尼小镇、星愿公园与上海迪士尼乐园酒店的部分购物和餐饮商铺以及部分休闲体验将恢复运营。在此期间,将限制客流,并缩短运营时间。迪士尼小型车及旅游客车停车场和迪士尼小镇停车场将同步重新开放。

上海迪士尼度假区将采取一系列举措,包括开展全面和严格的卫生、消毒和清洁工作,以确保所有游客、演职人员以及迪士尼小镇租户员工的安全和健康。

房企:降薪潮来了!

据21世纪经济报道,由于销售停滞造成资金流紧张,越来越多的房企开始对员工的薪资进行限制。甚至有的房企被曝无力支付工资,要求员工主动离职,并延期领取工资。一场房企降薪大自救正拉开序幕!

迪士尼高层降薪意味着什么?迪士尼高层降薪具体情况(图1)

房企:降薪潮来了!

目前从公开消息来看,虽然降薪幅度还不算太大,但范围很广,其中凯德是首个宣布降薪的房地产公司。据称,凯德集团董事会和高管层的董事费和基础薪资将从4月1日起降低5%-15%。所有经理级及以上级别的员工冻结涨薪。其他员工不受影响。有的房企也决定对高管层的薪水进行限制:高管人员一季度的奖金将暂停发放,基本工资则下调2成。

众所周知,房地产行业是一个高负债的行业,其从业人员薪资构成基本也都是“低底薪,高绩效”,所以说即使房企不受疫情影响,一旦遇到淡季或政策风向变化,中小房企同样也会采取降薪、裁员的手段进行自救。

为什么又是房地产?

疫情对于经济的影响是全方面的,各行各业多少都会受到冲击,但为什么房地产行业降薪范围如此之广呢?

1、房地产行业本身就是资金密集型行业,从拿地、运营到销售都需要大量现金流。由于疫情爆发,房地产销售规模近乎腰斩,本身就特别依赖线下成交的房地产受到的冲击自然也会相比其他行业要更严重。据统计,2020年节后25天内,30个大中城市商品房仅成交56万平,同比下滑93%,其中一线、二线与三线城市分别同比下滑88%、92%、96%。

迪士尼高层降薪意味着什么?迪士尼高层降薪具体情况(图2)

2、去年是房企融资被全面收紧的一年,从信托、发债到房贷额度,应收尽收。据不完全统计,2019年有36家房企融资过百亿元,较去年减少16家,累计融资达到8270.52亿元,占房企融资总额约74%。但中小房企的日子并不好过,仅去年一年就有526家中小房企倒在了资金链上面!如今疫情更是雪上加霜,房企开始普遍降薪也不无道理。

销售和融资两个决定房企现金流命根子的渠道都被严重影响,因此房企只能通过降薪缓解自身压力。不过房企的施工和竣工受疫情影响不算太大,因为按行业惯例大部分房地产企业一般都在元宵节之后复工,且加工期一般也在四季度。

房地产将何去何从?

政策方面,目前多地已经出台了延迟房企税款及信贷等救市措施,以缓解房企现金流压力,所以短期看针对房地产行业的政策还是以渐进式宽松为主,但中长期来看仍不会放松。

迪士尼高层降薪意味着什么?迪士尼高层降薪具体情况(图3)

销售方面,不排除部分房企开始以价换量应对销售惨淡,有机构预计2020年房地产全年销售同比降5%-10%。

行业格局方面,龙头房企强者恒强,由于中小房企在资金困难时容易被兼并收购,行业分化可能加剧。随着之后融资环境的逐渐改善,行业收购和并购也将大幅增加,届时或许中小房企的话语权将进一步丧失。

但是我们要清楚,房地产行业的需求只会延后,不会消失,经历过降薪潮的房地产或许会变得理性。

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迪士尼彻底吞下Hulu?

迪士尼高层降薪意味着什么?迪士尼高层降薪具体情况(图4)

AT&T卖掉了Hulu的股份——

昨天(4月15日),AT&T宣布:Hulu以14.3亿美元的价格,现金的形式,回购了AT&T所持有的9.5%的股份。

至于为什么要出售,AT&T表示将用这笔钱减缓公司的债务危机——2018年底,AT&T的债务高达1765亿美元。

卖掉Hulu之后,AT&T将专注于自己的流媒体服务,包括直播电视服务DirecTV Now、更轻量级的WatchTV,以及另一项即将推出的直接面向消费者的服务。而AT&T和Hulu的关系也或将从合作伙伴变为对手。

Hulu CEO兰迪·弗里尔(Randy Freer)在一份中表示:“我们非常感谢AT&T在过去两年中的投资与支持,并希望能在将来继续合作”“华纳传媒在未来几年仍将是Hulu重要的合作伙伴之一,我们将继续为用户最好的电视剧、直播和点播服务。”AT&T则表示,旗下的Warner Media将继续与Hulu合作,通过Hulu平台内容。

抛开以上这些没什么营养的场面话,其实相对于AT&T,这笔回购对于Hulu和其最大股东迪士尼的意义更加重大——

迪士尼的控制

今年年初,AT&T通过收购时代华纳持有了Hulu 9.5%的股份。此后,Hulu的股东名单上共有四个名字:迪士尼、21世纪福克斯、康卡斯特、AT&T,四位股东持股比例分别约为:30%、30%、30%、10%。

4个月后,Hulu的股东名单上少了两个名字——迪士尼在2019年3月以713亿美元的价格收购了21世纪福克斯(虽然过程非常漫长且熬人);而现在,AT&T又出售了仅有的9.5%的股份。

虽然14.3亿美元的价格比3年前时代华纳6亿美元的收购价格有了近140%的溢价,但是此次交易后,迪士尼的持股比例将上升至77%(67%+9.5%),这当然意味着对Hulu的绝对控制。另一位仅存的股东康卡斯特的占股比例仍为33%。二者不用多说了,是行业内有名的互撕对象。

尽管早已拥有Hulu的控制权,但迪士尼表示“无法单方面决定Hulu的未来”。虽然嘴上这样说,但迪士尼的动作已经说明了一切——

就在此前的几天,迪士尼刚在其投资者活动日上发布了极具进攻性的流媒体服务策略,并将Hulu捆绑“迪士尼+”(迪士尼计划于2019年提出自家流媒体服务“Disney Plus”)作为组合拳——可能会将Hulu与即将推出的面向儿童的流媒体服务“迪士尼+”,及其体育服务ESPN Plus捆绑销售。为了获得更多用户,迪士尼还宣布,Hulu的会员费将下调——将其入门级会员费降至每月6美元(而同样是流媒体服务商,Netflix却有底气将价格提高13%~18%)。除此之外,迪士尼还在筹划Hulu的出海。

Hulu的未来不重要,重要的是迪士尼的未来

迪士尼对Hulu的掌握,意味着Hulu可能会发生根本性的转变。业界普遍认为,AT&T从Hulu中抽身后将会导向一个局面:迪士尼未来可能会收购康卡斯特拥有的剩余30%的股份,并最终实现对Hulu的完全掌控(虽然实现起来可能会比收购21世纪福克斯还难)。

虽然Hulu在2018年新增了800万用户,但加上以前的用户,目前Hulu拥有超过2500万的用户。但无从任何方面,Hulu都无法与头部流媒体公司相提并论。

(无意比较,仅做参考)Netflix在去年年底在全球收获了近1.4亿的用户;2018年4月,杰夫·贝佐斯则宣布亚马逊流媒体Amazon Prime用户数已超过1亿。

从2016年到本次交易,Hulu的估值翻了2.5倍:2016年,Hulu的估值为58亿美元。2018年11月,迪士尼在提交给监管机构的文件中称,Hulu的估值为92.6亿美元。本次交易(AT&T出售股权)对Hulu的估值为150亿美元。

2016年,Netflix的估值是410亿美元,而Netflix现在的估值为1520亿美元。

迪士尼对于Hulu的“插足”显然是大型传统内容公司与新兴流媒体抗衡的最佳方式,尽管代价高昂——根据CNBC报道,近日迪士尼公布的一份文件显示,截至2018年9月30日的前12个月,公司与流媒体相关的业务损失超过10亿美元,其中一多半来自对Hulu的投资,数额高达5.8亿(4.69亿美元来自于BAMtech,这是为ESPN +和其他顶级服务支持的流媒体技术)。

据迪士尼上周的最新预测,Hulu本财年预计亏损15亿美元。那么问题来了,Hulu到底什么时候能盈利呢?据预测,到2024财年,Hulu的用户将达到4000万~6000万,也是在那时(2023年或2024年),Hulu将在美国实现盈利。

对于Hulu来说,公司的走向对迪士尼更加具有战略意义,尤其在这场尚未完结的流媒体混战中,Netflix和亚马逊竞争已经可以独当一面,且足够强势,而迪士尼也很怕被威胁,2019年,“迪士尼+”将正式推出,它的意义在于整合自家最强势资源:

父皇“米老鼠”宣布为它终止与Netflix的在线发行合约;

整合了迪士尼、皮克斯、漫威、“星球大战”和21世纪福克斯等不同IP;

漫威、星战系列的真人电视连续剧也将投入生产,并将在这一平台独家播放;

如果迪士尼能够拿下康卡斯特的那部分股份,完全吃下Hulu,也将为自己的战斗力添砖加瓦。

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